CVC的策略里，\"攻\"与\"守\"是驱动买卖进化的双螺旋。攻，所以本钱为矛探求期间无东谈主区，用翻新裂变翻开产业新边域；守，则所以生态为盾深耕产业链，通过协同赋能铸造可赓续增长的护城河。这看似矛盾的计谋抉择偷拍 porn，实则是穿越周期迷雾的均衡理智——热切时保持计谋定力，珍贵中滋长突破动能。 「攻守」栏目将穿透投资表象，解码CVC若因何攻守之谈，在风险与机遇交汇的产业森林中拓荒通向将来的谈路。 本文为第五篇。

他们带着一家中国企业去东南亚创业了。

这条旅途并非传统VC的惯例操作模式，它既具备CVC的特色，又改良了传统CVC的投资机制，既享有自主决策的天真性，又能够调遣集团资源为方式赋能。这是一种特地的存在，亦然博蓝本钱的投资范式。

博蓝本钱是全球最大汽车零部件供应商博世集团在中国阛阓的CVC，专注于领域的阛阓化投资。在中国，博世主要有两个投资主体，一是2015年运转脸色中国阛阓的博世创投，二则是2020年组建的博蓝本钱。

博世集团董事会主席史蒂凡·哈通博士曾公开示意：“中国事博世的边远阛阓和重要的期间翻新阵脚。咱们仍将极力于在华投资，以期间翻新驱动原土发展。”由此，博蓝本钱成为博世在中国计谋重仓的边远产物。

相较于其他CVC，博蓝本钱的投资速率并不算快，成立于今投资约17起，每支基金策划投资10-15家企业。

在竞争热烈的硬科技投资领域，博蓝本钱照管合伙东谈主及董事长蒋红权博士强调：“咱们的投资不追求数目，更在乎每个方式的质地，经久保持和创业者沿途作念公司的心态。”

这种作念法在股权投资领域显得多少另类，但恰是这种独脾性塑造了博蓝本钱的昭彰特色。行为博世首个且是唯独一个引入外部资金的体外阛阓化机构，博蓝本钱正积极应用博世全球化网罗，为被投企业出海及业务拓展提供强力赋能。

“中国正资格由假造经济向实体经济的转型，股权投资已不再仅依赖资金和流量推动翻新，而是需要与时俱进、束缚调治策略。很多优质企业正将眼神投向外洋，国际化布局成为势在必行，一波又一波的‘下西洋’波浪束缚涌现，这也将成为博蓝本钱下一阶段布局的重心标的。”博蓝本钱照管合伙东谈主及CEO朱璘向钛媒体创投家示意。

近期，「钛媒体创投家」与两位GP聊了聊博蓝本钱的出海赋能、产业投资策略，以及与博世之间的相助。

带企业出海

站在更高头绪注释阛阓需求。

全球新能源汽车阛阓的迅猛发展正推动中国汽车品牌的出口和阛阓份额束缚攀升，尤其是在东南亚偏激他新兴阛阓。关系词，与之相伴的是，后续的维修、电板翻整、爱戴更换等原土做事配套却未能同步完善，这种劣势将在销量进一步增长后，影响新车销售。

博世集团旗下的全球性售后平台博世车联与博蓝本钱强横地不雅察到了这一征象，并由此提倡一个果敢的计谋设思：如何借助博世外洋完善的汽车零部件销售与维修网罗，建立一个由中国团队做事中国OEM品牌的售后做事平台。这个平台不仅不错应用两边在文化和疏浚上的契合上风，还能通过博世车联汽配平台“即插即用”的现成惩办决策，速即收场当地汽配维修及销售做事。

基于出海协同计谋，博蓝本钱但愿锁定具备练习行业教育与原土化拓展材干的专科团队为看法合作对象，最终与汽车后阛阓资深创业者李晓萌达成合作。

昔时十年间，李晓萌团队一直为主机厂提供第三方落地做事，自客岁起，为适合主机厂的门径运转拓展出海业务，与中国诸多有名汽车品牌如上汽、长城等主机厂建立了经久计谋合作，并告捷赢得了在外洋阛阓的汽车经销权。

“我能感受到外洋国度车主对中国新能源车的浓厚兴致，这是产生做事和贸易要求，但也靠近很大挑战。”李晓萌示意。

以印尼为例，有3 亿东谈主口，齐门雅加达近 4000 万东谈主，车辆繁密，且 90% 以上为日韩车，日韩企业在当地已卓绝40年的策划，做事体系占据了客户心智。中国企业带着产物和做事走出洋门后，虽当地匹夫对新能源产物感兴致，但总共体系的做事材干并非由一台车决定，这需要历史积淀，不外中国可能速率更快。

在他看来：“应将中国产物和做事进行组合与合作，而非与日韩车博弈竞争。诱骗博世的撑持与售后做事，再加上宁德期间的售后做事，将这些中国告捷的产物和做事整合为系统性上风，与日韩企业在当地策划多年的生意体系竞争会更有劲。”

4月15日，博世智能出行售后与X-Motors签署博世汽车做事印尼地区总特准策划许可合同。此前2月18日，两边麇集开设的印尼首家博世汽车做事旗舰店在齐门雅加达开业，X-motors告捷买通了外洋阛阓燃油车与新能源车的售后做事全链条。

将来，两边策划在印尼阛阓开设120家博世汽车做事门店，为中高端车辆提供一站式空洞汽车售后做事。

朱璘强调，博世的全球网罗能够极地面助力中邦原土OEM在外洋阛阓，尤其是在雅加达、马来西亚等东南亚地区更好地收场阛阓落地并做事当地客户。

这是博世车联初次将一个国度的总代理及品牌运营权交由中国企业在第三国运营，号称一项翻新且果敢的尝试。一样亦然博蓝本钱率领中国企业出海的范本。

2024年12月博蓝本钱完成看法为15亿界限的二期东谈主民币基金的首关。除了专注于汽车产业链凹凸游的投资外，还将AI+工业和企业出海行为计谋重心。绝顶是企业出海，不仅契合现时产业发展的主流趋势，还不错充分调遣博世全球网罗上风，成为将来发展的中枢标的之一。

“原土化”生态

出海并非简单的将产物销往外洋，而是需要将总共产业链和做事体系收场出海属地腹地化，成为全球化的一部分，从而推动企业由外向内的全场合转型升级。

即便实力浑朴的企业，在拓展外洋阛阓时也会靠近挑战。面对外洋阛阓的热烈竞争，单打独斗会存在诸多费劲和辞让，因此大多数出海企业更但愿寻求到一位当地合作伙伴，来弥补“原土化”的短板，从而，加快阛阓落地，走上快速发展的高效旅途。

蒋博士显露，针对中国企业出海的痛点，博蓝本钱依托博世资源为出海企业提供对应赋能做事。

最初政策合规。博世对各地的端正、碳排放规范有着深入接洽，不错为主机厂提供征询做事。比如欧洲，除了整车以外，油车排放，电板和电板法案，碳积分，每一项要求得齐很严。

尤其是汽车企业靠近着文化各别、端正不同、阛阓竞争热烈等问题。企业需要加强对当地阛阓的调研，了解当地阔绰者的需乞降喜好，推出合允洽地阛阓需求的产物。同期，还要加强与当地企业的合作，收场共赢发展。

其次腹地化供应链落地。外洋阛阓要求企业建立完善的腹地化网罗，而在国内构建起来的凹凸游生态环境，在外洋常常需要重新建立，这无疑成为一谈樊篱。

博世集团的业务和工场普遍全球繁密国度和地区，能够快速收场零部件的原土化。尤其是在欧洲阛阓，领有繁密博世汽车售后做事网点，这为被投企业在售后做事领域建立合作提供了可能。

再比如，订单协同。蒋博士强调：“若是中国供应商能够分娩出优质的产物，他们在一定进程上也可能成为博世的供应商，咱们也会协助他们在外洋阛阓落地。”

因由博世全球业务，博蓝本钱长远意识到企业出海在全球化配景下的边远性，这不仅是企业拓展阛阓的机遇，更是吩咐全球竞争挑战的势必选拔。

调遣集团资源与被投企业协同常常是CVC普遍靠近的挑战，博蓝本钱为何能够在这一过程中顺利股东？

这收成于博蓝本钱的架构盘算与资源整合的深层考量。中枢团队由两位互补型照管合伙东谈主构成：蒋博士领有20余年汽车电子产业和投资教育，当今仍在博世任职，同期也在博世集团全球CVC任职17年并担任投委会成员，深谙集团计谋与前沿科技投资逻辑。

另一位CEO朱璘曾是戈壁创投照管合伙东谈主，当今已全职运营博蓝本钱，他领有20余年原土投资教育，不错将阛阓化运作与产业资源深度诱骗。

这种“里面产业老兵+外部阛阓操盘手”的组合，冲破了传统CVC在跨部门相助中的壁垒，造成“集团资源+原土细察+生态赋能”的协同模式。

蒋博士在博世总部经久任职的资格，使其对集团计谋标的有着长远意会和精确把抓，并构建起直达决策层的高效协同机制。

据了解，在博蓝本钱策划阶段，蒋博士耗时10个月与博世全球照管层共同盘算架构，最终确立博原行为第三方安然投资平台的定位，既依托集团产业资源，又保持阛阓化运作天真性。这种盘算在2020年景速即即赢得博世CEO及多部门全力撑持，为后续资源协同奠定基础。

举例，在评估期间阶梯时，博蓝本钱不错依托博世全球468家子公司的千余名内行协助期间尽调；在投资决策中，又能通过原土团队捕捉中国阛阓独特的翻新契机。

2023年，在对金晟新能的C轮投资即体现此上风，博蓝本钱依托博世在汽车产业链的碳中庸布局，精确押注锂电板回收赛谈，同期诱骗原土团队对“双碳”政策的预判，推动被投企业成为行业龙头。

“整搭伙源、共同赋能投资将是产业投资的主流。”蒋博士向钛媒体示意。

产业重组+AI工业

博蓝本钱当今制定了三大投资策略，这些策略齐指向了整搭伙源，共同赋能：

产业链重组，通过拆分与重组，优化产业结构，进步举座竞争力；

工业智能与工业机器东谈主孵化，撑持工业智能和机器东谈主领域的翻新企业，推动东谈主工智能在工业领域的应用；

赋能企业出海，应用博世集团的全球网罗，协助原土企业拓展外洋阛阓，收场国际化发展。

蒋博士强调，尤其是在新能源和硬科技领域需要多方面资源协同，才能滋长出行业龙头企业。传统企业或初创公司，甚而是部分刚从高校毕业的创业者，由于本人资源不及，常常难以单独告捷，因此通过分拆或搭伙的式样收场资源整合，是更为有用的旅途。

“在现时的期间发展态势下，某些期间领域很难由单一公司安然完成，这需要更多的合作伙伴。”博世集团中国区总裁徐大全曾经公开示意。

福田卡文汽车是博蓝本钱深度参与产业链重组的标杆案例。该企业由福田汽车通过业务分拆将新能源商用车板块剥离而来，为了进一步强化期间壁垒与阛阓竞争力，福田汽车但愿引入计谋级产业伙伴。基于这一需求，福田汽车与博世等产业方达成计谋共鸣，麇集发起建树北京卡文新能源汽车有限公司。

据公开贵寓自大，新公司由福田汽车出资3.25亿元持股65%，博蓝本钱和博世创投行为计谋投资方分辨注资5000万元各持股10%股权。这次计谋相助既强化了福田汽车的产业布局，也拓展了博蓝本钱与博世创投的投资生态，造成双向增益。

另一个案例芯联能源亦然访佛逻辑。芯联能源由博蓝本钱聚鸠合芯集成、小鹏星航本钱、立讯精密、上汽尚颀本钱、宁德晨谈投资等12 家产业本钱共同建树，注册本钱5 亿元。这种 “产业本钱+ 期间方 + 车企” 的组合，造成了从芯片盘算、晶圆制造到模组封装的全产业链闭环。举例，宁德晨谈投资可提供电板期间协同，立讯精密可撑持模组封装工艺，小鹏星航本钱则带来整车厂需求细察。

现时全球碳化硅阛阓由 Wolfspeed、罗姆、英飞凌等企业主导，中国企业市占率不及 10%。芯联能源中枢任务是加快碳化硅期间产业化。

中芯集成将其碳化硅业务安然至芯联能源，并策划2025 年建成国内首条 8 英寸碳化硅实验线，展望年产能达 24 万片，较 6 英寸晶圆成果进步 3 倍。值得一提的是，通过“期间突破+ 成本戒指”，已收场车规级碳化硅芯片的国产替代。

博蓝本钱通过博世集团的全球网罗，匡助芯联能源对接欧洲车企与Tier1 供应商，举例已赢得某欧洲有名车企的批量订单。

朱璘指出：“产业投资方通过拆分整合，搭建畅通实业与新兴需求的平台，关于企业干涉整车厂商、裁减测试周期、获取响应数据至关边远。这种投资式样契合期间潮水，有助于企业在竞争热烈的阛阓中取得上风。”

再看AI+工业，在大模子和工业机器东谈主领域，前期大批投资后，产物难以落地的主要原因在于虚浮工业数据、私寥落据、练习经由及实质场景，唯独通过资源分享和平台确立收场强强麇集，才能推动这一领域的突破，逐渐造成产业投资的主流趋势。

蒋博士指出，在工业产业领域，创业者不仅需要具备塌实的期间配景，还必须领有整合凹凸旅客户和供应商的材干，构建齐全的产业链生态。

客岁8月，博蓝本钱麇集博世集团与无锡产业集团共同成立“ 博世-无锡产业集团生成式东谈主工智能灵通翻新平台”，通过该平台，三方将赓续脸色和撑持 GenAI 期间在工业领域的翻新方式。这亦然博蓝本钱调遣产业资源、重塑产业赋能与投资价值的又一典型施行。

“关于东谈主工智能领域的创业者而言，他们普遍较为年青，但要在企业级东谈主工智能或工场分娩场景中取得告捷，除了需要配备经由和工艺内行外，更必须依托丰富的产业资源，收场全场合的赋能。”蒋博士向钛媒体创投家示意。

筹商到跨国巨头在国内开展CVC的挑战，博蓝本钱行为先驱，率先探索出一条可行旅途。通过架构翻新激活集团资源，并借助原土化运营构建起高效的生态赋能体系，为全球产业本钱参与中国科技翻新提供了一种可模仿的全新样本。随着中国企业全球化干涉新阶段，这种“全球资源+原土理智”的和会模式大致将开释更大的价值。

终末，蒋博士总结谈：“也许这便是因缘。40年前，随着中国汽车行业的崛起，博世随着环球、飞奔、良马等品牌干涉中国阛阓，业务放射到西洋乃至全球。如今，中国企业出海‘再全球化’，而博世行为全球少数在中国深耕多年的企业，对中国阛阓充满信心，但愿通过深度布局率领中国车企偏激他企业走向寰球。”

（本文首发于钛媒体App，作家｜郭虹妘，剪辑｜陶天宇）